麥克一巴掌拍在桌面上，語氣裡沒有半點商量的餘地。“如果Lance的判斷是對的，一旦保時捷亮出總持倉資料，普通股能在一夜之間漲上天，而沒有投票權的優先股連動都不會動！到時候這四億兩千萬歐元的空單，能把我們整個歐洲股票部今年所有的利潤全賠光，還得倒貼幾個億進去！”
麥克轉過頭，看向首席風險官德雷格特：“肯，這件事不能向自營套利臺的交易員解釋原因，人多嘴雜，一旦讓他們知道保時捷可能鎖死了流通盤，訊息十分鐘就會傳到高盛和外面的對沖基金耳朵裡。你今晚以集團風險管理委員會的名義，找個完全合規的藉口，把我們自己的空單砍掉。”
“這很容易，完全符合現有的風控條例。”
德雷格特立刻反應了過來，語速飛快地說道，“今天大眾汽車普通股單日暴跌百分之二十三，日內歷史波動率和期權隱含波動率同時突破了我們VaR（風險價值）模型的三級警戒閾值。
我今晚十點就會向倫敦自營套利臺簽發一份強制性的《單一標的極端波動率風險削減指令》——以‘觸發波動率風控紅線、鎖定四季度既有利潤’為由，強制要求他們在明天（週二）和週三兩個交易日內，無條件將大眾普通股的融券空頭敞口削減歸零，不準保留一股過夜！他們就算心裡罵我保守，也完全挑不出任何毛病。”
“很好。”
麥克滿意地點了點頭，隨即補充了一句。
“等套利臺那邊把空單平乾淨了，在幫Lance建倉完成後，由你和阿利斯泰爾直接控制的總部專項風險池，順著‘狼堡計劃’的通道，用我們大摩自己的資金跟投買入三億歐元的大眾普通股正股。Lance給我們指了條明路，這口順風湯我們不能不喝。”
處理完自家後院的火藥桶，麥克將目光轉向了總法律顧問加里·林奇和影片裡的阿利斯泰爾·亨特。
“現在談最核心的部分：怎麼在未來四天裡，替遠星和遠日點把這百分之五（近一千五百萬股）的大眾普通股悄無聲息地吃進來，而且不留下一絲一毫指向Lance Walker的痕跡。”
麥克看著總法律顧問林奇。加里，Lance的要求很明確，為了避免事後惹上歐洲監管機構的麻煩，這筆交易遠星和遠日點在德國市場上一股正股都不直接顯名持有，百分之百全部走我們摩根士丹利的總收益互換與背靠背衍生品協議。在法律和德國BaFin的披露規則上，怎麼做到滴水不漏？”
總法律顧問加里·林奇推了推金絲眼鏡，在腦子裡迅速過了一遍德國《證券交易法》（WpHG）第21條和第22條關於衍生品與做市商豁免的條款：
“如果全部走TRS，遠星資本和遠日點在法律上只是與摩根士丹利紐約或開曼主體簽署了一份以美元計價的場外收益互換合約，他們的名字絕對不會出現在法蘭克福交易所或德國結算公司的任何股東名冊上。”
林奇條理分明地說道，“唯一的合規節點在於我們摩根士丹利自己——因為我們賣出TRS給遠星之後，必須在法蘭克福二級市場上買進等量的百分之五大眾普通股正股作為風險對沖底倉。為了防止摩根士丹利單一主體在週五收盤前觸發德國BaFin百分之三的強制披露線，我們有兩個現成的法律工具：”
“第一，動用我們在歐洲、開曼和特拉華州現有的三個相互獨立的內部交易法律實體，將這百分之五的對沖底倉拆分成 1.8%、1.7% 和 1.5% 三塊分別持有，同時呼叫歐盟《透明指令》中針對投行‘交易賬簿做市與客戶衍生品對沖持倉’的5%豁免條款；
第二，即便到了下週交割平倉時觸發任何事後報備，按德國T+4個交易日的申報規則，那時候戰鬥早就結束了。只要我們在內部合同上做好防火牆隔離，外界包括德國監管局在內，永遠不可能查到這批股票背後的經濟受益人是遠星資本。”
“法律架構今晚十二點前給我起草完畢。”
麥克直接拍板，最後看向影片螢幕裡的倫敦Delta One一把手阿利斯泰爾·亨特：“阿利斯泰爾，具體怎麼在盤口上把這一千五百萬股正股和期權吃進來而不驚動那幫空頭，說說你的執行方案。”
“既然走的是最高密級，那我們就按主權併購戰的規格來辦。”
亨特眼中閃爍著接到大單的興奮光芒，立刻給出了嚴密的物理與盤口執行方案：
“第一，物理隔離。今天半夜十二點之前，我會在倫敦金絲雀碼頭總部頂樓開闢一間獨立的無窗物理隔離室。我只從Delta One臺子裡挑四個嘴巴最嚴、跟了我五年以上的高階交易員進去。明天早上七點進門前，簽好保密協議，沒收所有人的私人黑莓手機，切斷隔離室與樓下常規股票交易大廳的一切內部即時通訊語音連線，專線直接連我一個人的終端。”
“第二，盤口偽裝與主經紀商分倉移交。未來四天，在法蘭克福白天的交易時段裡，我們摩根士丹利自己的席位絕不在盤口上主動掛大買單——那樣太扎眼了。我會動用我們與歐洲本土十幾家券商簽署的‘主經紀商執行與清算分離協議’，把每天三四百萬股的買單徹底打散成幾百筆小單，偽裝成透過德意志銀行、法國巴黎銀行、瑞士信貸、德國商業銀行以及幾家地方私人銀行等十幾個不同本土席位散落進場的普通買盤！”
亨特嘴角勾起一絲冷酷的弧度：
“現在全倫敦和紐約的空頭都在借券往死裡砸盤，以為只要把大眾砸穿兩百歐元就能逼死保時捷。他們白天在盤口上看到德銀、法巴和德國地方銀行的席位在260歐元、240歐元、220歐元零星託底接貨，絕對不會懷疑有華爾街大鱷進場，只會以為是保時捷在找德國本土的關係戶銀行垂死掙扎護盤，從而砸得更兇！”
“而等到每天下午五點半法蘭克福一收盤，這十幾個歐洲本土席位就會根據Give-up協議，在後臺清算系統裡悄無聲息地把當天買進的所有正股，全部移交歸集到林奇律師設好的那三個大摩內部隔離託管賬戶裡。一旦股票進庫，我的系統會在第一秒鐘自動打上 ‘客戶衍生品全額質押鎖定’ 的程式碼——哪怕我們自己融券部門的交易員跪下來求借，系統連一股都調不出來！”
聽完亨特這套環環相扣的物理隔離、十幾個本土席位偽裝散落吃貨、日終後臺Give-up歸集鎖死的執行方案，會議室裡的麥克、德雷格特和林奇三人同時交換了一個眼神。
沒有問題。
白天，外面的空頭們高高興興地從其他投行借出股票，砸給那十幾個看似毫無關聯的歐洲本土席位；
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