十二月六日，陸堯是在早餐時看到那條新聞的。
手機上彈出一條推送，標題寫著“OpenAI據悉以290億美元估值完成新一輪融資，微軟領投”。
他點開看了一眼，文章裡列了一串名字：老虎全球、紅杉資本、Andreessen Horowitz、Thrive Capital、K2 Global、Founders Fund。
每一家都是全球風投圈裡排得上號的機構，有些是OpenAI的老股東，有些是重新入場的，還有些是第一次投進來。
他把手機放在餐桌上，端起咖啡喝了一口。
290億美元的估值，放在任何一個行業裡都是天文數字。
但放在AI賽道里，這個數字卻只是開始。
當天上午，陸堯在聯想總部的辦公室裡開了一個短會。
參會的人不多，倪光南、李曉軍，加上戰略部的負責人。
議題只有一個——OpenAI引發的全球AI資本狂潮，聯想怎麼應對。
李曉軍先彙報。
他把過去一週全球AI領域的融資事件整理成了一份簡報，投到螢幕上。
OpenAI的290億美元估值排在第一位，後面跟著一長串數字——Anthropic估值超過50億美元，Inflection AI估值40億美元，Cohere估值超過20億美元，Stability AI估值10億美元。
歐洲的stral AI剛成立四個月，估值已經衝到20億美元。
國內的AI大模型賽道也在升溫，王小川的百川智慧、王慧文的元芒智慧、清華系的深言科技，每一家都在搶融資、搶人才、搶算力。
“這還只是大模型層。”李小軍翻到簡報的第二頁，“底層的晶片和算力，輝達的股價在過去三個月漲了百分之六十。
雲計算廠商的AI算力訂單排到了明年年底，儲存晶片的價格連續三個月上漲。
整個AI產業鏈的每一個環節都在被資本重新定價。”
陸堯靠在椅背上，看著螢幕上的數字。
OpenAI的290億美元估值背後，是全球資本對AI賽道的一次集體押注。
微軟投了100億美元，拿了46%的股權。
風投機構在搶剩下的份額，每一輪融資都被超額認購。
這個場景讓他想起2015年的中國網際網路——滴滴和快的打仗，資本瘋狂湧入出行賽道；美團和餓了麼打仗，資本瘋狂湧入本地生活。
每一次技術浪潮的早期，資本的反應總是最快的。
“倪院士，你怎麼看？”陸堯問。
倪光南翻開筆記本，上面是他這兩天寫的幾頁分析。
他沒有直接講資本，而是講了一個更底層的問題：“OpenAI的290億美元估值，本質上不是在為一個產品定價，是在為一個技術路線定價。
GPT系列證明了‘大模型加海量資料加海量算力’這條路能走通。
”。本路條這是，TPGtahC是不的投本資
。路條一另是IA側端的想聯，的一唯是不路條這但“：話的深很象印堯陸讓句一了說後然，下一了停他
。同不全完徑路但，慧智工人用通是都，的樣一是能可點終的路條兩
。端雲在中集料資和力算把，線路式中集是的走IAnepO
。上置裝臺一每到佈分力能IA把，線路式散分是的走想聯
。短更徑路現變，晰清更型模業商的它為因，線路式中集是的注押在現本資
。長更期週現變，索探在還型模業商的線路式散分
”。廣更源來料資，大更數基者用使的它為因，高更能可板花天的線路式散分但
。對很得說南倪，頭點了點堯陸
。價定的線路IA式中集對本資是值估元億092的IAnepO
。價定路條這為有沒還本資，路條一另是IA側端的想聯
